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QFII顯著增倉資產(chǎn)配置分歧拉大

2010年09月28日 14:28 來源:上海證券報 參與互動(0)  【字體:↑大 ↓小

  在上一輪大幅減倉之后,QFII基金近半個月來改而大筆加倉!安ǘ尾僮,大進大出”,顯然成為QFII基金應對“震蕩市”的首選投資策略。不過,在QFII基金整體提升權益類資產(chǎn)配置比重之際,各QFII基金之間對于周期和非周期類資產(chǎn)的配置分歧亦逐步拉大。

  QFⅡ大幅增倉

  一直被市場稱為“先行者”的QFII,由于對市場具有“先知先覺”的把握能力而備受關注。在之前半個月大幅減倉之后,QFII基金近半個月來則再度大手筆加倉。

  海通證券基金研究報告顯示,對比2010年9月6日—2010年9月17日(本期)與2010年8月23日—2010年9月3日的倉位測算數(shù)據(jù),投資中國A股的QFII基金股票倉位從74.86%大幅提升至84.54%,增幅達到9.68個百分點。剔除股市上漲對倉位的影響,近半月QFII主動增倉達到9.39個百分點。

  具體來看,本期增倉的QFII基金占比達到7成,其中增倉幅度最多的增幅達到增30.60%,而減倉幅度最大的QFII A股基金倉位下降近19.64%。

  資產(chǎn)配置現(xiàn)分歧

  雖然QFII基金整體上提高了對周期、非周期類資產(chǎn)的配置比重,但各QFII之間對于周期和非周期類資產(chǎn)的配置分歧亦逐步拉大。

  研究報告顯示,本期QFII對非周期類股票資產(chǎn)配置比重平均為46.92%,較上期增加了5.39個百分點;而周期類股票配置比重本期平均37.62%,較上期提高4.29個百分點。具體來看,保德信資產(chǎn)運用株式會社本期一定比例增持了周期類資產(chǎn),且小幅提高非周期類資產(chǎn)配置比重;而三星投資信托運用株式會社和景順資產(chǎn)管理有限公司兩家機構則選擇增配周期類資產(chǎn),同時降低非周期類資產(chǎn)的配比;德盛安聯(lián)和日興資產(chǎn)則明顯轉變投資風格,增配非周期,同時較大比例減持周期比重。

  在海通證券基金分析師吳先興表示,“從QFII對周期和非周期類資產(chǎn)的倉位配置來看,QFII對后市的結構化行情存在一定的分歧,部分QFII看好周期性資產(chǎn)的安全性,同時也有部分QFII看好非周期資產(chǎn)的成長性!

  事實上,在經(jīng)歷估值修復行情之后,對于周期類資產(chǎn)的配置分歧,公募基金亦逐步拉大。博時特許價值基金經(jīng)理湯義峰認為,作為指數(shù)中最大的權重板塊——金融地產(chǎn)相關板塊,一路下行,估值水平越來越低,這很大程度上源于對未來政策不確定的預期。

  大成基金表示,地產(chǎn)成交僵持仍未真正打破,“價跌量升”的趨勢仍未明朗之前,地產(chǎn)政策調(diào)控的“達摩克利斯之劍”仍然懸在空中,地產(chǎn)股難有超額收益。估值修復已經(jīng)不再驅(qū)動強周期性行業(yè)大幅上漲。大成基金更加看好轉型背景下的大消費、新能源與新技術等成長型行業(yè)。

  不過,長信基金安昀則認為,政策預期可能更多考慮需求釋放的壓力,因為直到明年上半年供給的釋放是空前的,而信貸緊縮情況未變,理論上房價仍存在下跌過程。但政策真正出來后,對股票的沖擊可能也不會很大,目前地產(chǎn)股價位安全邊際較高,投資價值可能已經(jīng)顯現(xiàn)。記者 吳曉婧

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【編輯:賈亦夫】
 
直隸巴人的原貼:
我國實施高溫補貼政策已有年頭了,但是多地標準已數(shù)年未漲,高溫津貼落實遭遇尷尬。
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