A股市場(chǎng)平穩(wěn)迎接中國近三年來首度加息

    ２０日，Ａ股市場(chǎng)以一波低開高走、雙雙收紅的行情，平穩(wěn)迎接了中國央行三年來的首度加息。此間市場(chǎng)人士表示，加息對(duì)Ａ股市場(chǎng)整體影響有限，未來股市運(yùn)行仍將以宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)和上市公司業(yè)績?yōu)楹诵摹?table border=0 cellspacing=0 cellpadding=0 align=left>

　�。保谷胀黹g，中國央行突然宣布上調(diào)金融機(jī)構(gòu)存貸款基準(zhǔn)利率０．２５個(gè)百分點(diǎn)。這是本輪國際金融危機(jī)爆發(fā)以來，中國首次動(dòng)用加息手段。

　　中國加息消息傳出后，海外市場(chǎng)率先作出反應(yīng)。因擔(dān)憂中國政府控制經(jīng)濟(jì)增速，美國股市應(yīng)聲下跌。

　　與海外市場(chǎng)相比，Ａ股市場(chǎng)則顯得比較樂觀。當(dāng)日滬深股市雙雙大幅低開，但不久后便掉頭向上。至收盤，上證綜指成功守�。常埃埃包c(diǎn)關(guān)口，報(bào)３００３．９５點(diǎn)，較前一交易日微漲０．０７％。深證成指漲幅則達(dá)到１．２３％。

　　“意料之外，情理之中”，成為此間投資機(jī)構(gòu)對(duì)本次加息的普遍評(píng)價(jià)。在許多市場(chǎng)人士看來，繼連續(xù)７個(gè)月出現(xiàn)實(shí)際負(fù)利率之后，即將公布的９月ＣＰＩ可能再度創(chuàng)出年內(nèi)新高。在這一背景下出臺(tái)的加息舉措，無疑將對(duì)不斷加大的通脹壓力起到有效的緩解作用。

　　對(duì)于加息可能帶來的資金面壓力，Ａ股市場(chǎng)似乎顯得十分淡定。一方面，國慶節(jié)后中國各地紛紛追隨上海出臺(tái)樓市“限購令”，大量購房資金選擇進(jìn)駐股市，從而推升Ａ股市場(chǎng)整體估值，上證綜指更在加息消息宣布前重返３０００點(diǎn)重要心理關(guān)口。

　　另一方面，人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)在９月出現(xiàn)連續(xù)八個(gè)交易日改寫匯改以來新高紀(jì)錄的情形，１０月１５日又升破６．６５。為押注人民幣升值而涌入中國的國際熱錢，無疑會(huì)對(duì)加息利空形成對(duì)沖。

　　“更重要的是，與此前市場(chǎng)預(yù)期不同，央行此番采取了存貸款基準(zhǔn)利率同步上調(diào)的‘對(duì)稱加息’舉措。這表明中國政府對(duì)于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇依然充滿信心，也在很大程度上緩解了投資者對(duì)于中國經(jīng)濟(jì)‘二次探底’的擔(dān)憂。”天相投資顧問有限公司首席分析師仇彥英說。

　　盡管整體影響有限，加息仍令Ａ股市場(chǎng)出現(xiàn)了結(jié)構(gòu)性的變化。２０日當(dāng)天，受累于資金成本的提高，房地產(chǎn)板塊跌幅居前。而以食品制造、醫(yī)藥生物為代表的消費(fèi)類個(gè)股則漲幅領(lǐng)先。

　　值得注意的是，此次加息令市場(chǎng)作出了中國將步入“升息通道”的判斷。德意志銀行１９日晚間發(fā)布的報(bào)告預(yù)測(cè)，中國央行近三年來首次重啟加息后，預(yù)計(jì)未來還將兩度加息，每次幅度為０．２５個(gè)百分點(diǎn)。市場(chǎng)人士認(rèn)為，利率變化對(duì)Ａ股市場(chǎng)的實(shí)質(zhì)性影響，將隨著政策效應(yīng)的不斷累積而逐步顯現(xiàn)。

　　事實(shí)上，滬指站上３０００點(diǎn)后，Ａ股市場(chǎng)正面臨著除加息以外的更多考驗(yàn)。一級(jí)市場(chǎng)延續(xù)擴(kuò)容加速格局，２０日當(dāng)天５只新股同步申購。而未來一個(gè)月中，農(nóng)行等多只“超級(jí)航母”均有大規(guī)模限售股解禁。

　　“政策面、資金面的不確定因素并未消除，股指沖高之后市場(chǎng)本身的投資風(fēng)險(xiǎn)也在累積�！背饛┯⒃u(píng)價(jià)說。

　　對(duì)于處在多重因素“共振”狀態(tài)中的Ａ股市場(chǎng)而言，能否如市場(chǎng)人士所料維持其震蕩向上的運(yùn)行趨勢(shì)，或許遠(yuǎn)比加息本身更令人關(guān)注和期待。(潘清)