本頁位置: 首頁 → 財經(jīng)中心 → 證券頻道 |
三輪股權(quán)變更
風(fēng)機(jī)行業(yè)龍頭企業(yè)華銳風(fēng)電此番上市“受挫”,讓不少人頗感意外。從招股說明書(申報稿)來看,華銳風(fēng)電的股權(quán)確實(shí)非常分散,目前共有22家股東,正是這引起了監(jiān)管部門質(zhì)疑,并要求對“無實(shí)際控制人”做出合理解釋。
從2005年12月6日起,該公司總計經(jīng)過了三輪的股權(quán)變更。
最初,華銳風(fēng)電大股東較為簡單,只有5家企業(yè)參股,分別是大連重工機(jī)電設(shè)備成套有限公司(下稱“大重成套”,為大連市國資委控制)、新能華起、方海生惠、東方現(xiàn)代,以及西藏新盟,持股分別為30%、17.5%、17.5%、17.5%和17.5%,后四家皆為風(fēng)投公司。
到了2008年,公司又新增加天華中泰、FUTURE兩家股東,這兩家公司分別出資2500萬元,各自持有華銳風(fēng)電16.66%的股份。天華中泰是公司高級管理人員的持股企業(yè),由韓俊良出任董事長和總裁。FUTURE則是一家在香港注冊成立的投資公司,是New Horizon Capital(新天域)的全資子公司,目前在國內(nèi)投資了金隅股份(02009.HK)、協(xié)鑫硅業(yè)科技股份有限公司、梅花生物科技集團(tuán)股份有限公司等數(shù)家企業(yè)。
在經(jīng)過這一輪的增資擴(kuò)股之后,華銳風(fēng)電的注冊資本由1億元增為1.5億元,大重成套的股份從30%稀釋到了20%,但實(shí)際控制人的地位未改變,華銳風(fēng)電的股東增至7家,其中6家為中資企業(yè),一家為外資企業(yè)。
2008年時,華銳風(fēng)電已開始醞釀上市,股權(quán)變化更加頻繁。
當(dāng)年12月15日,大重成套將其股權(quán)轉(zhuǎn)讓給了“大連重工·起重集團(tuán)”(下稱“重工起重”),天華中泰將持有股權(quán)中的3.33%轉(zhuǎn)讓給了華豐能,F(xiàn)UTURE將持有的3.33%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給了SINARIN,其余部分股東則將各自持有的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給了自身的股東,2008年年底到2009年年初,大量的新股東借此機(jī)會進(jìn)入華銳風(fēng)電,華銳風(fēng)電的股東名單突然增加到了22家。而其中,股東之一的華豐能股權(quán)最為分散,共有34人參股,絕大多數(shù)是公司管理層。
本報通過招股說明書(申報稿)發(fā)現(xiàn),最后一批新進(jìn)入的股東持股比例均在4%以下,最低的僅為0.1%,出資只有15萬元。截至目前,注冊資本雖然仍為1.5億元,但華銳風(fēng)電的股東已經(jīng)增至大大小小22家,形成了目前的格局。
股權(quán)分散之虞
一家股權(quán)分散,且創(chuàng)投資本大量介入的公司,對未來的經(jīng)營構(gòu)成了挑戰(zhàn)。
首先,證監(jiān)會可能要提出的一個問題是,到底公司里誰說了算?
“在股份如此接近的情況下,未來企業(yè)上市之后,假設(shè)股權(quán)發(fā)生變更,企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展、戰(zhàn)略方向有可能會出現(xiàn)變化。這對投資者將是不利的。”一位投行高管說道。
第二大挑戰(zhàn)則在于,華銳風(fēng)電大大小小22家股東有不少來自風(fēng)險投資公司。一方面,風(fēng)投追逐的是高風(fēng)險的回報率,在鎖定期之后就很容易撤資,對于股權(quán)的穩(wěn)定性不利;另一方面,部分風(fēng)投企業(yè)里面還有幾十個股東,很容易出現(xiàn)股權(quán)爭議或背后代持現(xiàn)象,而這些都是證監(jiān)會關(guān)心的問題。
一家投行的高管指出:“如果能把上述問題向監(jiān)管部門解釋清楚,那么可能過個十天、半個月就沒事了,華銳風(fēng)電照?梢赃^會。但是如果有些事項(xiàng)不能完全讓監(jiān)管部門信服,那么上市日程還會延后!(王佑)
參與互動(0) | 【編輯:郭嘉】 |
Copyright ©1999-2024 chinanews.com. All Rights Reserved