本周前四個(gè)交易日,創(chuàng)業(yè)板指漲幅達(dá)5.03%,最大漲幅達(dá)8.54%。86只交易個(gè)股中,有82只個(gè)股錄得紅盤,其中13只個(gè)股反彈幅度在10%以上,表現(xiàn)相對強(qiáng)于主板市場。
端午節(jié)后的6月17、18日,創(chuàng)業(yè)板連續(xù)暴跌,創(chuàng)業(yè)板指累計(jì)下跌121.92點(diǎn),回調(diào)幅度達(dá)10.86%,最大回調(diào)幅度達(dá)12.08%;85只交易個(gè)股全線下跌,其中有6成多股票跌幅在10%以上。而在6月21日,創(chuàng)業(yè)板市場卻上演了驚人逆轉(zhuǎn),創(chuàng)業(yè)板指強(qiáng)勢反彈4.05%收報(bào)于1040.8點(diǎn),84只交易個(gè)股,僅網(wǎng)宿科技和安科生物翻綠,其余全線收紅,且有硅寶科技等7只個(gè)股漲停。此后至本周四收盤,創(chuàng)業(yè)板指震蕩上行至1050.6點(diǎn),微漲0.94%。不過,值得關(guān)注的是,創(chuàng)業(yè)板市場的活躍度并沒有隨21日的強(qiáng)勢反彈和后續(xù)的震蕩上行而提高。相反,創(chuàng)業(yè)板指的成交額連續(xù)6個(gè)交易日出現(xiàn)萎縮,累計(jì)萎縮高達(dá)53.78%,顯示出活躍度在持續(xù)下降。
創(chuàng)業(yè)板股指大漲大跌,個(gè)股則過山車行情不斷。端午節(jié)前漲勢洶涌的個(gè)股在17日、18日成為領(lǐng)跌先鋒,隨后又成為本周的反彈大將,如新能源類、信息技術(shù)類個(gè)股。21日漲停的7只個(gè)股,有3只個(gè)股在17日、18日的回調(diào)幅度達(dá)15%左右,另4只回調(diào)幅度也不低于5%;但至24日,該7只個(gè)股除世紀(jì)鼎利微漲外,其余皆綠。
表面上看,創(chuàng)業(yè)板的全線大幅下挫,似乎是受生物醫(yī)藥股利空消息刺激而整體下跌;全線大幅上揚(yáng),則是人民幣升值利好刺激以及超跌反彈的技術(shù)需求。但事實(shí)上,我們認(rèn)為,一方面,創(chuàng)業(yè)板目前依然是以投機(jī)為主的市場,個(gè)股盤子小、題材多、品種稀缺,股價(jià)易于被炒高也易于被獲利盤或解套盤打壓,潮起潮落特征明顯。
另一方面,創(chuàng)業(yè)板高估值水平與其成長性預(yù)期不匹配也使得市場資金顧慮重重。可以說,創(chuàng)業(yè)板大部分上市公司的發(fā)行價(jià)基本上都已體現(xiàn)了其成長預(yù)期,再經(jīng)過市場的大肆推高,估值一直在其成長性所能支撐的合理范圍之上。雖然說創(chuàng)業(yè)板是新興產(chǎn)業(yè)集中地,相比主板而言想像空間大,但也意味著其成長性易被透支。因此,相對成長空間而言,估值溢價(jià)空間大小與其業(yè)績增速預(yù)期則成為股價(jià)回落或上漲的牽引力。
展望后市,量能的持續(xù)萎縮一定程度上預(yù)示著在中報(bào)行情來臨之前,市場可能維持窄幅整理格局,但下行空間較為有限。我們認(rèn)為,隨著中報(bào)披露的漸行漸近,業(yè)績預(yù)增股、高送轉(zhuǎn)股或再度成為行情上漲先鋒。投資脈絡(luò)上,我們認(rèn)為,新興產(chǎn)業(yè)持續(xù)性投資機(jī)會(huì)較強(qiáng),其在政策利好的刺激下將會(huì)成為市場反復(fù)炒作的熱點(diǎn)。建議投資者密切關(guān)注新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃出臺(tái)的消息和涉及的產(chǎn)業(yè)內(nèi)容,仔細(xì)甄選業(yè)績優(yōu)良、成長可期的相關(guān)個(gè)股。 (世紀(jì)證券 呂麗華)
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