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尚福林:股改消除制度障礙 將推金融衍生產(chǎn)品

2005年09月27日 09:11

  中新網(wǎng)9月27日電 據(jù)《中國(guó)證券報(bào)》報(bào)道,26日,中國(guó)金融衍生品論壇在上海隆重舉行。中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席尚福林在論壇上發(fā)表演講指出,股改將消除制度性障礙,為資本市場(chǎng)創(chuàng)新拓寬道路,證監(jiān)會(huì)將適時(shí)推出股指期貨等金融衍生產(chǎn)品。

  尚福林表示,隨著股權(quán)分置這一歷史遺留問(wèn)題的逐步解決,客觀上將消除推出股指期貨等金融衍生產(chǎn)品的制度性障礙,為資本市場(chǎng)產(chǎn)品創(chuàng)新拓寬道路。證監(jiān)會(huì)將積極推進(jìn)與資本市場(chǎng)穩(wěn)步發(fā)展相關(guān)的基礎(chǔ)制度建設(shè),統(tǒng)籌考慮,積極探索,適時(shí)推出股指期貨等金融衍生產(chǎn)品,為投資者提供風(fēng)險(xiǎn)管理的工具。

  尚福林在演講中指出,金融期貨市場(chǎng)是當(dāng)今世界最具活力、不斷創(chuàng)新,并有廣闊發(fā)展前景的市場(chǎng)。世界各主要國(guó)家與地區(qū)都把發(fā)展金融期貨市場(chǎng)作為金融發(fā)展戰(zhàn)略中不可或缺的重要組成部分。發(fā)展金融期貨市場(chǎng),有利于資本市場(chǎng)擴(kuò)大規(guī)模,提高效率,完善結(jié)構(gòu),增強(qiáng)彈性;有利于優(yōu)化社會(huì)資源配置,更好地發(fā)揮資本市場(chǎng)功能;有利于提高金融機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。適時(shí)穩(wěn)步發(fā)展我國(guó)的金融期貨市場(chǎng),是我國(guó)資本市場(chǎng)改革和發(fā)展戰(zhàn)略中的一項(xiàng)重要任務(wù)。

  尚福林說(shuō),上世紀(jì)九十年代,中國(guó)曾經(jīng)嘗試開(kāi)展過(guò)國(guó)債期貨交易,但由于當(dāng)時(shí)現(xiàn)貨市場(chǎng)不成熟,監(jiān)管主體不明確,交易所之間惡性競(jìng)爭(zhēng),公司內(nèi)控機(jī)制缺乏,以及法律法規(guī)不健全等原因,試點(diǎn)沒(méi)有成功,直接影響了中國(guó)金融期貨市場(chǎng)的健康發(fā)展。十年來(lái),中國(guó)經(jīng)濟(jì)金融領(lǐng)域發(fā)生了深刻變化。第一,中國(guó)資本市場(chǎng)規(guī)范化、市場(chǎng)化程度不斷提高,市場(chǎng)參與者需要相應(yīng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)和風(fēng)險(xiǎn)管理工具,從而為開(kāi)發(fā)金融期貨創(chuàng)造了條件。第二,中國(guó)商品期貨市場(chǎng)經(jīng)過(guò)近幾年的規(guī)范發(fā)展,保護(hù)投資者利益、防范和化解風(fēng)險(xiǎn)的各項(xiàng)基礎(chǔ)建設(shè)取得長(zhǎng)足進(jìn)步,市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)處于可測(cè)可控的狀態(tài)。比如去年推出的棉花、燃料油和玉米等大宗商品期貨品種運(yùn)行平穩(wěn),一定程度上為發(fā)展金融期貨探索了路子,積累了經(jīng)驗(yàn),奠定了基礎(chǔ)。第三,幾年來(lái),中國(guó)證監(jiān)會(huì)組織交易所和有關(guān)方面,對(duì)開(kāi)發(fā)金融期貨進(jìn)行了系統(tǒng)論證,并進(jìn)行了大量的制度建設(shè)和技術(shù)準(zhǔn)備工作。

  針對(duì)市場(chǎng)普遍關(guān)注的股指期貨問(wèn)題,尚福林說(shuō),近幾年市場(chǎng)對(duì)推出股指期貨的呼聲一直很高,但由于存在股權(quán)分置問(wèn)題,客觀上制約了股指期貨的推出。當(dāng)前,中國(guó)資本市場(chǎng)股權(quán)分置改革正在積極穩(wěn)妥地推進(jìn)之中。隨著股權(quán)分置這一歷史遺留問(wèn)題的逐步解決,客觀上將消除推出股指期貨等金融衍生產(chǎn)品的制度性障礙,為資本市場(chǎng)產(chǎn)品創(chuàng)新拓寬道路。證監(jiān)會(huì)將積極推進(jìn)與資本市場(chǎng)穩(wěn)步發(fā)展相關(guān)的基礎(chǔ)制度建設(shè),統(tǒng)籌考慮,積極探索,適時(shí)推出股指期貨等金融衍生產(chǎn)品,為投資者提供風(fēng)險(xiǎn)管理的工具。

  尚福林強(qiáng)調(diào),適時(shí)發(fā)展包括金融期貨在內(nèi)的金融衍生產(chǎn)品市場(chǎng)是中國(guó)資本市場(chǎng)的重要?jiǎng)?chuàng)新和發(fā)展,既要充分借鑒國(guó)際市場(chǎng)成熟的經(jīng)驗(yàn),又要結(jié)合中國(guó)的實(shí)際情況,全面總結(jié)中國(guó)商品期貨和以前國(guó)債期貨試點(diǎn)的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn),加強(qiáng)制度建設(shè)和法規(guī)建設(shè),本著“充分準(zhǔn)備,平穩(wěn)推出,隔離風(fēng)險(xiǎn),強(qiáng)化監(jiān)管,逐步發(fā)展”的指導(dǎo)思想,促進(jìn)中國(guó)金融期貨市場(chǎng)健康有序發(fā)展。

  另悉,本次論壇由芝加哥商業(yè)交易所、上海期貨交易所、上海證券交易所聯(lián)合主辦。金融期貨的創(chuàng)始人、芝加哥商業(yè)交易所名譽(yù)主席利奧·梅拉梅德,以及上海證券交易所理事長(zhǎng)耿亮、上海期貨交易所總經(jīng)理姜洋、上海證券交易所總經(jīng)理朱從玖、深圳證券交易所總經(jīng)理張育軍、諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主邁倫·斯科爾斯先后作了主題發(fā)言。(周松林 李中秋 管靜)

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