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據媒體報道，中國建設銀行繼10月27日在香港成功掛牌上市以后，11月9日該行首次公開發(fā)行超額配售部分(俗稱“綠鞋”)全部發(fā)行完畢，至此建設銀行首次公開總數達305億股，相當于發(fā)行后總股本的13.5%，籌資金額高達92.3億美元，折合715.8億港元。這是有史以來全球銀行業(yè)規(guī)模最大的IPO，也是全球資本市場第六大IPO，是迄今為止中國企業(yè)，也是亞洲企業(yè)除日本外最大規(guī)模的IPO。
建行董事長郭樹清通過香港聯交所公布了這一消息。因利好消息刺激建行股價亦擺脫了上市后多日的低迷，以上市以來最高價2.5港幣收市。香港一家證券公司資深人士稱，超額配售是在場外向機構投資者發(fā)售，建行在公告中則稱，在行使超額配售權之后，建行已發(fā)行股權25.7%，將由公眾人士持有，此批超額配售股于14日正式掛牌交易。
從建行踏上上市之路至今，也曾不斷出現“小插曲”，現在看來原董事長去職事件，并未影響到建行的上市定價。
在10月27日掛牌交易后，建行股價因大市低迷和建行定價較高等諸多因素而一直低迷不振，并幾度跌破發(fā)行價�？墒窃谀Ω返だ姆e極護盤下，建行股價每天都保持在招股價2.35港元收盤。在建行完成“綠鞋”后，摩根史丹利也提前結束護盤任務，并于昨天正式終止護盤。建行股價以后將完全由市場供求決定。
“綠鞋”是什么意思呢﹖是由美國綠鞋公司首次公開發(fā)行股票(IPO)時，率先使用而得名。慣例的作法是，發(fā)行人在與主承銷商訂立初步意向書Letter of Intend明確給予承銷商在股票發(fā)行后30天內，以發(fā)行價從發(fā)行人處購買額外的相當于原發(fā)行數量15%股票的一項期權，其目的在于為該股票的交易提供買方支撐，同時又避免使主承銷商面臨過大的風險。得到這項期權之后，主承銷商可以(而且事實上總是)按原定發(fā)行量的115%銷售股票。
當股票十分搶手，發(fā)行后股價上揚時，主承銷商即以發(fā)行價行使綠鞋期權。從發(fā)行人購得超額的15%股票以沖銷自己超額發(fā)售的空頭，并收取超額發(fā)售的費用。此時實際發(fā)行數量為原定的115%。 當股票受到冷落、發(fā)行后股價下跌時，主承銷商將不行使該期權，而是從股市上購回超額發(fā)行的股票，以支撐價格并對沖空頭，此時實際發(fā)行數量與原定數量基本相等。由于此時市價低于發(fā)行價，主承銷商這樣做也不會受到損失。
這次中國建設銀行上市發(fā)行超額股票為何取得超過預想的如此成功呢﹖有人說這是采用“綠鞋”的緣故﹔也有人說，主要是摩根史丹利出面護盤的功勞。這些分析都是對的，但是我們應該看到在經濟全球一體化的今天，中美兩國經濟的互補是必要的，而且是必由之路。中國建行此次上市的空前成功，給了人們一個啟示﹕中美合作是中美兩個世界大國謀求世界和平以及發(fā)展兩國經濟，走向雙贏的必要基礎。
來源：美國《星島日報》 作者:計安
