中新網(wǎng)2月28日電 據(jù)中國證券報(bào)報(bào)道，投資銀行界日前傳出消息，工商銀行于上周五邀請多家投資銀行就該行上市安排提供建議書。此前另有消息稱，中行也已經(jīng)向有關(guān)部門遞交了上市申請。兩大銀行在港上市預(yù)期漸明。此外，招商銀行昨日也再度傳出發(fā)H股的消息。港股銀行板塊即將面臨大變局。

　　銀行上市急步走

　　投行界消息稱，工行發(fā)出邀請的投資銀行包括瑞信集團(tuán)、德意志銀行、高盛集團(tuán)、匯豐、美林、摩根大通及中金等最少7家。上月末，工行已與高盛、運(yùn)通及德國安聯(lián)保險(xiǎn)簽訂了38.7億美元的協(xié)議，出售其10%股權(quán)給三名策略股東。此前中央?yún)R金公司副董事長汪建熙表示，為免中行和工行上市時間太接近，工行預(yù)計(jì)會在九月份開始招股。

　　昨日香港市場消息稱，招商銀行計(jì)劃今年赴香港上市，集資多達(dá)20億美元(156億港元)。而據(jù)接近招商銀行的人士介紹，該行今年下半年發(fā)行H股的可能性很大。長城證券分析師陳瑾認(rèn)為，招行正面臨資本逐漸被消耗和資本充足率下降的狀況，05年半年報(bào)的資本充足率約為9.2%，預(yù)計(jì)去年底可能降為9%左右，這可以支撐其今年有20%至25%的業(yè)績增長，但能否超過25%，則主要取決于其H股的融資計(jì)劃能否下半年成行。

　　中國銀行的上市進(jìn)程將會更快。最近有消息稱，該行將于今年5月底前登陸香港聯(lián)交所，隨后赴上交所掛牌上市。除此以外，民生銀行也有計(jì)劃今年在港集資10億美元，中信銀行也傳出發(fā)H股的計(jì)劃。種種跡象顯示，內(nèi)地銀行在港招股進(jìn)程正在積極推進(jìn)。有市場人士預(yù)計(jì)，銀行股成為主宰今年大市的重要力量。

　　高定位能否長久

　　按照目前市場預(yù)計(jì)，中行上市可能集資80億美元，而工行預(yù)期籌集資金更高達(dá)100億美元，有望成為過去六年以來全球最大的一宗IPO，兩大行上市可謂牽一發(fā)而動全身。

　　從目前香港銀行股的估值來看，H股市場的建設(shè)銀行和交通銀行昨日分別收于3.675港元和4.85港元，市凈率均在2.8倍左右，高于內(nèi)地市場各銀行股估值。從香港銀行股的整體估值來看，平均市凈率大致為2.2倍至2.3倍，這也顯示目前H股的銀行股估值相對不低。有市場人士擔(dān)心，銀行股大規(guī)模在港上市使投資者的選擇更多，由此將帶來一定的擠出效應(yīng)，不排除部分投資者拋出原有銀行股而買入新股。

　　兩地上市牽動A股神經(jīng)

　　一方面是大型銀行股紛紛登陸香港，一方面是不少銀行也希望同時在A股上市。已在香港上市的交通銀行日前表示或在內(nèi)地市場發(fā)行CDR(中國存托憑證)，中行也預(yù)期兩地上市不會相隔太久。準(zhǔn)備發(fā)H股的招行，則早已經(jīng)是國內(nèi)銀行股的領(lǐng)頭羊。市場人士預(yù)期，隨著同時在兩地上市的銀行增多，內(nèi)地銀行股板塊也將面臨新的變局，而A股和H股走勢的聯(lián)動也將更強(qiáng)。

　　有分析人士指出，已經(jīng)在A股上市的公司再發(fā)行H股，受比價效應(yīng)的影響會較大。從目前H股市場銀行股估值高于A股的情況來看，如果新發(fā)行的H股定價高于A股，預(yù)計(jì)將對A股市場具有牽引作用。

　　此外，市場也預(yù)期兩地銀行股的估值理念將因大型銀行兩地上市而更趨一致。中銀國際研究董事總經(jīng)理駱志恒認(rèn)為，國內(nèi)的基金經(jīng)理開始越來越相信國際基金的想法和用國際的模型來評價股票的合理價格。他同時認(rèn)為，目前內(nèi)地銀行股的整體估值仍然偏低，一方面是因?yàn)閮?nèi)地宏觀經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)良好，銀行股業(yè)績必然隨之增長；另一方面，內(nèi)地預(yù)期將要實(shí)施的兩稅合一和營業(yè)稅改革，將導(dǎo)致銀行股賦稅水平下降一半，股價理論上將隨之上漲一倍。(記者　李宇)