全球環(huán)境惡化期待協(xié)調(diào)機(jī)制

　　而事實上，由于次貸危機(jī)所帶來的美國經(jīng)濟(jì)走勢放緩，正在或多或少地影響中國的進(jìn)出口。這種聯(lián)動性，還直接影響著中國的外匯儲備增速、流動性狀況等一系列經(jīng)濟(jì)問題。為應(yīng)對美國次貸危機(jī)引發(fā)的金融市場波動所產(chǎn)生的不利影響，主要經(jīng)濟(jì)體中央銀行不同程度地放松了貨幣政策。

　　受次貸危機(jī)影響，全球匯率市場波動劇烈，美元兌主要貨幣出現(xiàn)較大程度的貶值，資本市場不確定性增大，全球流動性過剩局面有所改變。各國政府被迫聯(lián)手進(jìn)行干預(yù)，美、歐、日、澳的央行對全球金融體系累計注入超過3000億美元，但全球信用緊縮的狀況仍然存在。

　　而業(yè)內(nèi)人士指出，美國次貸危機(jī)對世界金融體系和實體經(jīng)濟(jì)的影響不可低估，主要發(fā)達(dá)國家的經(jīng)濟(jì)增長率將有所調(diào)整。發(fā)展中國家受內(nèi)需增長和貿(mào)易順差支撐，經(jīng)濟(jì)增長相對持續(xù)，但資產(chǎn)泡沫的問題將加大經(jīng)濟(jì)的波動性。受美國金融市場信心危機(jī)和國內(nèi)通脹壓力的影響，中國銀行業(yè)將面臨挑戰(zhàn)。信用風(fēng)險成為首要風(fēng)險，市場風(fēng)險已經(jīng)是現(xiàn)實風(fēng)險，流動性風(fēng)險則是必須關(guān)注的風(fēng)險。在次貸危機(jī)結(jié)束，對發(fā)達(dá)金融市場投資再次開始之前，發(fā)展中國家可能面臨更為嚴(yán)峻的宏觀經(jīng)濟(jì)挑戰(zhàn)。

　　為此，中國銀監(jiān)會主席劉明康日前在大英博物館發(fā)表演講，呼吁世界各國監(jiān)管機(jī)構(gòu)面對最近的金融動蕩，應(yīng)迅速采取協(xié)調(diào)行動。他同時建議各個金融機(jī)構(gòu)和投資者要負(fù)起管理風(fēng)險的責(zé)任和義務(wù)，應(yīng)強(qiáng)化各國的監(jiān)管機(jī)制，在地區(qū)和國際范圍內(nèi)緊密合作，高效并有效地互換信息，防范風(fēng)險及其蔓延。

　　此外，為防備因次貸危機(jī)擴(kuò)散而引發(fā)全球金融市場動蕩，并確保亞洲金融、貨幣、匯率體系的穩(wěn)定，日前中日韓和東盟聯(lián)合發(fā)起了一項初始規(guī)模為800億美元的外匯儲備基金。

　　國際金融中心已日趨多極化

　　美國盡管仍舊保持著國際金融中心的地位，但隨著歐洲一體化的深入而導(dǎo)致的歐洲金融業(yè)的再度繁榮，以及以中國為代表的新興市場國家的崛起。正是由于新興市場國家不僅總量上在全球經(jīng)濟(jì)中的地位逐漸提高，而且其增速也遠(yuǎn)高于發(fā)達(dá)國家的增長水平，國際金融中心多極化的趨勢已不可逆轉(zhuǎn)。

　　對此，專家認(rèn)為，我國國際金融中心的建設(shè)步伐也應(yīng)隨之加快，如果機(jī)會把握得好，中國也有望成為全球金融中的一極，而目前中國良好的發(fā)展態(tài)勢也正為中國提供著難得的機(jī)會。

　　在發(fā)達(dá)國家主導(dǎo)世界經(jīng)濟(jì)的環(huán)境下，新興市場國家加快了經(jīng)濟(jì)增長的速度，中國和印度就是最好代表。中國保持了長達(dá)20多年的高速經(jīng)濟(jì)增長，年均增長率在9%左右，2006年時已是世界第四位經(jīng)濟(jì)大國。新興市場國家不僅總量上在全球經(jīng)濟(jì)中的地位逐漸提高，而且其增速也遠(yuǎn)高于發(fā)達(dá)國家的增長水平。因此，建立國際金融中心的基礎(chǔ)已經(jīng)確立。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，當(dāng)前，對中國的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)來說，繼續(xù)穩(wěn)妥推進(jìn)金融市場的對外開放，進(jìn)一步促進(jìn)金融市場的改革與發(fā)展是當(dāng)務(wù)之急。為此，專家也建議說，在繼續(xù)推進(jìn)金融機(jī)構(gòu)改革開放方面，首先要提高法規(guī)和政策的透明度，創(chuàng)造公平和可預(yù)見的市場環(huán)境，拓寬境外機(jī)構(gòu)在境內(nèi)的融資渠道，繼續(xù)推動合格境外機(jī)構(gòu)參與國內(nèi)金融市場的投資活動。

　　證監(jiān)會主席尚福林則提出，資本市場領(lǐng)域的對外開放必須積極穩(wěn)妥，循序漸進(jìn)。證券業(yè)和資本市場開放步伐，應(yīng)該與整體經(jīng)濟(jì)開放相適應(yīng)，與整個金融市場開放相配合，和外匯體制的改革相協(xié)調(diào)，開放程度應(yīng)該與市場的發(fā)育程度、監(jiān)管能力、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平相一致，要注意開放的程度、速度與市場可承受程度相統(tǒng)一。

　　中國金融業(yè)機(jī)遇和挑戰(zhàn)并存

　　全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的動態(tài)表明，“不確定”因素是我們當(dāng)前經(jīng)濟(jì)、政治發(fā)展中的一個很重要的特征。而“今年是最困難的一年”，也難在“不確定”上。對外而言，中國如何應(yīng)對次貸危機(jī)所帶來的全球經(jīng)濟(jì)放緩？中國如何在出口放緩的情況下，保證GDP的持續(xù)高速增長？中國如何更好地融入世界經(jīng)濟(jì)的大環(huán)境中？

　　中央財經(jīng)大學(xué)銀行業(yè)研究中心主任郭田勇指出，隨著銀行、證券、保險之間的業(yè)務(wù)交叉、跨業(yè)經(jīng)營不斷增加，以及國外金融資本的不斷進(jìn)入，現(xiàn)有的銀行監(jiān)管體制也面臨挑戰(zhàn)。為防止監(jiān)管重復(fù)和監(jiān)管真空，當(dāng)前需要站在維護(hù)國家核心利益和金融安全的高度，從改進(jìn)監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制、完善主監(jiān)管制度等方面進(jìn)一步改革現(xiàn)有的金融監(jiān)管體制。

　　此外，與中國經(jīng)濟(jì)的未來發(fā)展所提出的要求相比，與處于類似經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段的其他新興市場相比，以及與境外成熟資本市場相比，中國資本市場在許多方面仍然存在一定的差距。從市場規(guī)模、結(jié)構(gòu)到市場效率，從上市公司治理結(jié)構(gòu)到證券期貨服務(wù)機(jī)構(gòu)的管理水平，從交易所競爭力到各種基礎(chǔ)設(shè)施的效率，從法律法規(guī)的完備性到執(zhí)法的有效性，都存在著嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。證監(jiān)會官員也坦言，中國的資本市場整體規(guī)模有待擴(kuò)大、結(jié)構(gòu)有待完善；市場機(jī)制有待進(jìn)一步健全，效率有待進(jìn)一步提高；上市公司整體實力有待提高，內(nèi)部治理和外部約束機(jī)制有待完善；證券公司綜合競爭力較弱；投資者結(jié)構(gòu)不合理，機(jī)構(gòu)投資者規(guī)模偏小，發(fā)展不平衡；法律、誠信環(huán)境有待完善，監(jiān)管有效性和執(zhí)法效率有待提高。

　　(記者 謝曉冬)

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