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尚福林發(fā)布會(huì)激活人氣 “尋寶游戲”將逐漸降溫

2005年06月28日 09:21

  中新網(wǎng)6月28日電 《中國(guó)證券報(bào)》今日載文指出,昨日,中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席尚福林應(yīng)邀在國(guó)務(wù)院新聞辦舉行的新聞發(fā)布會(huì)上介紹證券市場(chǎng)發(fā)展與改革情況,再次激活了市場(chǎng)人氣。有基金以“直面歷史,面向未來;夯實(shí)基礎(chǔ),穩(wěn)定預(yù)期;規(guī)范發(fā)展,前景光明”這樣一段話來概括新聞發(fā)布會(huì)傳遞出的信息。也有市場(chǎng)人士指出,股權(quán)分置改革全面鋪開的預(yù)期會(huì)使火熱的“尋寶游戲”逐漸降溫,市場(chǎng)關(guān)注的重心將會(huì)轉(zhuǎn)向?qū)净久婧凸乐岛侠沓潭鹊呐袛嗌蟻,而近期市?chǎng)的發(fā)展方向?qū)⑷Q于投資者對(duì)大盤藍(lán)籌方案的認(rèn)同度。

  夯實(shí)基礎(chǔ)穩(wěn)定預(yù)期

  湘財(cái)證券董事長(zhǎng)兼華歐國(guó)際證券董事長(zhǎng)陳學(xué)榮表示,在中國(guó)資本市場(chǎng)進(jìn)行制度性變革的歷史性轉(zhuǎn)折時(shí)期,尚福林主席舉行新聞發(fā)布會(huì),本身就具有相當(dāng)重要的意義,向社會(huì)各界和資本市場(chǎng)傳遞了非常積極的信號(hào)。他的講話以及答記者問,非常坦誠(chéng)和務(wù)實(shí),尤其是表示不準(zhǔn)備再進(jìn)行第三批股權(quán)分置改革試點(diǎn)以及對(duì)相關(guān)配套政策措施的闡述,明確了市場(chǎng)預(yù)期,增強(qiáng)了市場(chǎng)信心,有助于股權(quán)分置改革的順利推進(jìn)。

  博時(shí)基金公司副總裁李全表示,尚福林本次答記者問的核心在于“明確預(yù)期,消除混亂”。他的講話充分體現(xiàn)了管理層認(rèn)識(shí)問題、承認(rèn)問題、并切實(shí)解決問題的態(tài)度,尚福林的表態(tài)表達(dá)了解決問題和維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定,協(xié)調(diào)長(zhǎng)期和短期利益的決心,特別是有關(guān)對(duì)市場(chǎng)可能產(chǎn)生不同性質(zhì)影響的政策如何推行的闡述,表明了管理層維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定,權(quán)衡短期利益和長(zhǎng)期利益的用心,這將為股權(quán)分置改革的穩(wěn)步推進(jìn)創(chuàng)造良好的政策環(huán)境。

  申銀萬國(guó)證券研究所首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊成長(zhǎng)表示,尚福林的談話系統(tǒng)地回答了股權(quán)分置試點(diǎn)改革中的關(guān)鍵性問題,進(jìn)一步消除了投資者對(duì)股權(quán)分置改革的疑慮。談話消除了投資者對(duì)證監(jiān)會(huì)是否在單兵作戰(zhàn),能否解決改革中一系列難題的擔(dān)心。關(guān)于力爭(zhēng)在盡可能短的時(shí)間進(jìn)程內(nèi)完成改革工作,關(guān)于新老劃段問題,關(guān)于含有H股和B股的公司的改革計(jì)劃,尚主席也都一一作了明確闡述。這就充分表明,改革也將是不留尾巴的。

  長(zhǎng)盛基金管理公司相關(guān)負(fù)責(zé)人則表示,此前市場(chǎng)對(duì)于股權(quán)分置改革中各部門關(guān)系協(xié)調(diào)等問題尚存疑慮,本次記者招待會(huì)上,尚福林對(duì)這些問題都給予了明確的解答,可大大消除此前市場(chǎng)上很多模糊和混亂的預(yù)期。

  尚福林強(qiáng)調(diào)“解決股權(quán)分置問題不是萬能的,但不解決股權(quán)分置問題則是萬萬不能的”。從治本的角度看,關(guān)鍵在于提高上市公司的質(zhì)量。長(zhǎng)信基金認(rèn)為,這樣的表態(tài)體現(xiàn)了管理層尊重歷史、尊重市場(chǎng)規(guī)律的務(wù)實(shí)作風(fēng),而管理層推出的一系列旨在強(qiáng)化公司治理和提高運(yùn)作透明度的舉措,也正是市場(chǎng)長(zhǎng)期穩(wěn)健發(fā)展的基石。

  大成基金以“直面歷史,面向未來;夯實(shí)基礎(chǔ),穩(wěn)定預(yù)期;規(guī)范發(fā)展,前景光明”這樣一段文字來概括自己的感受,或許這是多數(shù)機(jī)構(gòu)投資者共同的心聲,也代表了他們對(duì)未來市場(chǎng)發(fā)展的預(yù)期。

  “尋寶游戲”逐漸降溫

  目前,解決股權(quán)分置改革第二批試點(diǎn)已經(jīng)全面鋪開。尚福林昨天明確表示,不準(zhǔn)備再進(jìn)行第三批試點(diǎn)了。力爭(zhēng)集中在一個(gè)相對(duì)較短的時(shí)間內(nèi),基本上完成股權(quán)分置改革。市場(chǎng)人士認(rèn)為,這樣的表態(tài)強(qiáng)化了全面推進(jìn)股權(quán)分置改革的預(yù)期,此舉會(huì)使火熱的“尋寶游戲”逐步“熄火”,未來市場(chǎng)的重心將重新回到關(guān)注基本面和估值合理程度的價(jià)值投資理念上來。

  博時(shí)基金公司副總裁李全表示,尚福林在記者會(huì)上明確提出不會(huì)再有第三批試點(diǎn),并對(duì)新老劃斷也給出了較明確的說法,這一方面有利于明確市場(chǎng)的預(yù)期,另一方面也有利于盡快理順市場(chǎng)的定價(jià)體系。

  航空證券研發(fā)部首席分析師李莉則認(rèn)為,不會(huì)再有第三批試點(diǎn),這說明所有的上市公司都存在很快進(jìn)入改革程序的機(jī)會(huì),如果對(duì)價(jià)方案合理,有投資價(jià)值的上市公司將受到市場(chǎng)的重點(diǎn)追捧,尋找“試點(diǎn)”公司投機(jī)機(jī)會(huì)的游戲?qū)⒆兂蓪ふ揖哂虚L(zhǎng)期投資價(jià)值的上市公司的投資機(jī)會(huì),因此,未來市場(chǎng)的價(jià)值個(gè)股行情將全面展開。而股價(jià)的含權(quán)價(jià)值,對(duì)流通股股東短期收益而言只是一次性效應(yīng),長(zhǎng)期來看,股價(jià)走勢(shì)還是取決于今后宏觀經(jīng)濟(jì)和公司盈利能力。隨著越來越多的上市公司股改成功實(shí)施或者方案明朗化,市場(chǎng)關(guān)注重心將會(huì)轉(zhuǎn)向?qū)久婧凸乐岛侠沓潭鹊呐袛嗌蟻怼?/p>

  北京首放的觀點(diǎn)則進(jìn)一步補(bǔ)充道,股改的全面鋪開對(duì)于現(xiàn)有流通股股東來說無疑是實(shí)質(zhì)性利好。如果上市公司的對(duì)價(jià)方案平均能達(dá)到10送3的水平,在股價(jià)自然除權(quán)后,A股的市盈率水平將有30%左右的降低,這對(duì)于增強(qiáng)流通股的投資價(jià)值、吸引外圍資金入場(chǎng)具有重要的積極意義。

  近期要看大盤藍(lán)籌對(duì)價(jià)方案

  華夏證券銀國(guó)宏認(rèn)為,股權(quán)分置改革沒有第三批試點(diǎn),就意味著通過第二批試點(diǎn)的過程,一定要在市場(chǎng)上建立起對(duì)價(jià)支付的標(biāo)尺,還要通過一些配套措施使市場(chǎng)形成對(duì)改革前景的良好預(yù)期。但是這樣一來,第二批試點(diǎn)公司的對(duì)價(jià)方案,尤其是具有標(biāo)尺意義的大盤藍(lán)籌股對(duì)價(jià)方案,就顯得尤其重要了。

  上投摩根富林明基金公司副總經(jīng)理付帆對(duì)這個(gè)問題作了更進(jìn)一步的分析。他認(rèn)為,從市場(chǎng)預(yù)期來看,試點(diǎn)公司數(shù)量并不是根本,關(guān)鍵還要看上市公司特別是大型中央企業(yè)的對(duì)價(jià)支付的情況。大盤藍(lán)籌股支付對(duì)價(jià)是否符合投資者預(yù)期,將直接影響到近期大盤的穩(wěn)定和未來走勢(shì)。

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