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趨勢
短期利空長期看好
大同證券首席策略分析師胡曉輝認(rèn)為,今年四季度到明年一季度將是生物醫(yī)藥板塊政策出臺的高密度期。單就意見稿預(yù)期而言,雖然較老辦法做出不少改動,但并未真正撼動“以藥養(yǎng)醫(yī)”這個頑疾。
由于藥價加價多發(fā)生在流通環(huán)節(jié),因此針對藥品終端價格的調(diào)整對醫(yī)藥制造企業(yè)的影響有限,短期內(nèi)會影響市場對生物制藥行業(yè)的業(yè)績預(yù)期,但長期來看行業(yè)成長性不受影響。
平安證券分析師黃亭懿認(rèn)為,短期內(nèi)因《辦法》即將出臺的利空影響,醫(yī)藥板塊高估值、高超額收益率、高倉位配置的特征將逐漸褪去;但是長期來看,隨著新醫(yī)改帶來的支付能力提高、技術(shù)創(chuàng)新加快進(jìn)口替代等因素逐漸加強(qiáng),醫(yī)藥行業(yè)可獲得持續(xù)穩(wěn)定增長。
布局
重點關(guān)注
基本醫(yī)藥目錄獨家品種
黃亭懿分析,率先進(jìn)行基層醫(yī)療衛(wèi)生機(jī)構(gòu)基本藥物集中招標(biāo)的安徽省結(jié)果顯示,招標(biāo)主要向有品牌和研發(fā)實力的大企業(yè)、省內(nèi)企業(yè)傾斜,獨家品種可以單獨議價,具有較強(qiáng)的定價話語權(quán),這意味著獨家品種的價格將更穩(wěn)定。
黃亭懿預(yù)計,以安徽模式為例,多數(shù)基藥(指由政府制定的《國家基本藥物目錄》中的藥品)降幅在0-5%;普藥(指在臨床上已經(jīng)廣泛使用或使用多年的常規(guī)藥品)降幅在10%-20%;出廠價和零售價差較大的品種降幅更高;诖耍ㄗh配置估值相對較低、未來前景廣闊的天士力、中新藥業(yè)和華潤三九,可將這些品種作為長期投資標(biāo)的。
胡曉輝也認(rèn)為,短期內(nèi)投資者可遵循獨家品種為重點的投資策略。個股方面可提前配置如中恒集團(tuán)、東阿阿膠、云南白藥等獨家品種。
參與互動(0) | 【編輯:郭嘉】 |
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