煤價拖累四成電力公司 三季報業(yè)績非虧即降

　　上周末，粵電力A公布的A股最后一份電力公司三季報報顯示，其第三季度凈利潤為2.44億元，同比減少51.67%。公司解釋，主要緣于煤價上漲，營業(yè)成本大幅增長所致。

　　這并非個案。由于市場煤價同比上年上漲超過100元/噸，加上其他因素影響，火電第三季度經(jīng)營急劇惡化拖累電力行業(yè)前三季業(yè)績。

　　受第三季度經(jīng)營惡化拖累

　　據(jù)本報記者的統(tǒng)計，已披露的60家電力上市公司三季報中，有13家前三季度虧損，有13家前三季度利潤下降，其中下降超過50%的有7家。這樣，前三季度大約有40%以上的電力上市公司虧損或者利潤下降。如扣除水電上市公司，則有超過50%前三季度虧損或者利潤下降。

　　經(jīng)分析，大部分為第三季度的利潤大幅下滑或者虧損拖累。一些企業(yè)半年報尚在盈利，但是前三季卻為虧損。比如，華電國際上半年盈利3536萬元，但是前三季卻虧損3.48億元，大連熱電上半年盈利2228萬元，前三季卻虧損1790萬元，贛能股份上半年盈利881萬元，前三季卻虧損1857萬元。還有大量企業(yè)第三季度為微利，比如皖能電力，上半年盈利1.64億元，第三季卻微盈878萬元

　　從統(tǒng)計局的行業(yè)數(shù)據(jù)也可以印證，1-5月火電行業(yè)利潤為170億元，同比增長48%，但是1-8月火電行業(yè)利潤為220億元，同比下降18%。可見，從6月份以來，火電行業(yè)利潤銳減，拖累了整個前8月的業(yè)績。

　　中電聯(lián)的最新報告也顯示，中部六省、山東省火電繼續(xù)全部虧損，并新增加了東北三省火電全部虧損。

　　煤價成判斷火電盈利主要因素

　　據(jù)中電聯(lián)發(fā)布的最新報告，煤價持續(xù)高位并繼續(xù)攀升導致火電廠經(jīng)營困難、經(jīng)營壓力加大。 全國市場電煤價格高位波動，市場煤價同比上年上漲逾100元/噸，五大電力集團到廠標煤單價平均上漲超過15%，經(jīng)營壓力巨大。

　　一般來說，判斷火電行業(yè)盈利有三個因素：到廠煤炭價格、上網(wǎng)電價和上網(wǎng)電量。由于占總成本比重達到70%以上，煤炭價格成為判斷火電盈利的主要因素. 中電聯(lián)專家也認為，煤炭價格同比繼續(xù)上漲是利潤下降、經(jīng)營壓力加大的根本原因。此外，從電量看，火電發(fā)電量所占比重自一季度的86.2%下降到三季度75.9%,也對利潤造成了一定影響。

　　從上網(wǎng)電價看，山東、河南、山西、江西、湖南等中西部省份上網(wǎng)電價過低已成為電企盈利的重大制約因素。中電聯(lián)特別指出，是上網(wǎng)電價較低的煤炭生產(chǎn)大省的火電企業(yè)虧損情況更加嚴重并在繼續(xù)惡化。

　　記者了解到，由于持續(xù)虧損，發(fā)電企業(yè)償債能力削弱，融資難度不斷加大，資金鏈斷裂的風險顯著增加，目前臨近北方采暖期即將開始，電廠開始冬儲煤，一些電廠已經(jīng)無錢買煤，可能產(chǎn)生不能保證電力、熱力供應的風險。

　　記者 葉勇