熱錢成資本機(jī)會主義者利器 或引爆新金融風(fēng)暴(3)

　　亞洲貨幣近期一直急升，原因是發(fā)達(dá)國家債券利息太低，促使熱錢源源不絕流入東亞地區(qū)，世界銀行警告，這樣將會激起通脹升溫，釀成資產(chǎn)泡沫和損害銀行系統(tǒng)。

　　世行在報(bào)告中表示，龐大的資金流入，加上東亞區(qū)內(nèi)的流動資金急增，投資者信心高漲，均令股票市場、物業(yè)價(jià)格和其他資產(chǎn)價(jià)值受到刺激而飆升，令人擔(dān)憂的另一個(gè)泡沫將再次出現(xiàn)。

　　央行貨幣政策委員夏斌指出，以美元為主導(dǎo)的國際貨幣發(fā)行體系不受約束，是金融危機(jī)真正的根源。而美國新一輪寬松貨幣政策的實(shí)施，將令中國面臨熱錢流入的壓力。

　　美國實(shí)施次輪量化寬松貨幣政策事在必行，涉資規(guī)模達(dá)5000億美元至1萬億美元，近月美元跌勢急勁，迫使主要貨幣匯價(jià)升值，全球都要為美國龐大財(cái)赤埋單。不少業(yè)內(nèi)人士表示，美國等國進(jìn)一步實(shí)施量化寬松措施的可能，導(dǎo)致中國面臨熱錢涌入的風(fēng)險(xiǎn)加大，加之央行日前加息，將導(dǎo)致中國與美國息差再度擴(kuò)大，令本已憧憬人民幣升值的熱錢更有興趣，更有動力涌入中國進(jìn)行套利交易。

　　作為國際金融城市的香港，背靠內(nèi)地資金出入自由，熱錢涌入香港已經(jīng)引起港內(nèi)警惕。前香港金融管理局總裁、現(xiàn)中國金融學(xué)會執(zhí)行副會長任志剛?cè)涨熬�告稱，現(xiàn)在國際金融市場是百年一遇的混亂情況，風(fēng)險(xiǎn)近似1997年和2008年的兩次金融風(fēng)暴。

　　據(jù)港媒報(bào)道，反映香港整體二手樓價(jià)的中原城市領(lǐng)先指數(shù)(CCL)在9月26日報(bào)85.34點(diǎn)，逼近1997年12月28日85.85點(diǎn)的歷史高位。香港地產(chǎn)中介公司中原集團(tuán)主席施永青公開稱，未來香港樓價(jià)會大幅上升。他表示，各國大印鈔票，大量熱錢到香港尋找投資機(jī)會，熱錢流入的速度肯定比開發(fā)商建屋的速度快，直接刺激物業(yè)價(jià)格上漲。

　　不僅在中國、在香港，亞洲國家貨幣一片繁榮，韓元、新元、泰銖、馬來西亞林吉特等兌美元的價(jià)格紛紛觸及數(shù)周、數(shù)年乃至歷史高點(diǎn)。

　　任志剛直言，全球出現(xiàn)百年一遇資金過剩，造成現(xiàn)時(shí)金融市場亂局，金股匯大升脫離基本因素，金價(jià)今年狂升二成半，逼近1400美元，而亞洲股市突破兩年高位，至于亞洲貨幣匯價(jià)升幅驚人，馬來西亞林吉特與泰銖今年兌美元累升逾一成，已威脅當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)。

　　亞洲新興市場為弱美元政策付出了不輕代價(jià)，市場估計(jì)每日流入熱錢高達(dá)20億美元，導(dǎo)致通脹不斷升溫，隨時(shí)變成惡性通脹，而資產(chǎn)泡沫風(fēng)險(xiǎn)日漸增加，憂心泡沫會炒爆，九七亞洲金融風(fēng)暴會歷史重演。

　　加大監(jiān)管高壓打擊熱錢流入

　　國家外匯管理局在不久前發(fā)布的《2010年上半年中國國際收支報(bào)告》中也表示，由于人民幣升值預(yù)期、本外幣正向利差等市場條件依然存在，下半年跨境資金凈流入的總體局面不會改變。

　　“根據(jù)我們的監(jiān)測，10月中上旬以來，熱錢流進(jìn)來的速度越來越快了。”廣東省社科院熱錢研究專家黎友煥日前在接受媒體采訪時(shí)表示，加息后，中國更是成為熱錢最好的尋求高利潤的所在，我們或?qū)�無法阻擋熱錢涌入。

　　熱錢到底通過哪些方式進(jìn)入中國，黎友煥表示，其渠道可達(dá)100多種，主要的渠道是通過地下錢莊，它們利用國際貿(mào)易慣例和法規(guī)，將境外資金引入中國。傳統(tǒng)上，熱錢進(jìn)來后通常投資樓市和股市，不過，最新的監(jiān)測發(fā)現(xiàn)，熱錢涌入農(nóng)產(chǎn)品的資金呈現(xiàn)出急劇增加的趨勢，這有可能增加國內(nèi)的通脹壓力。

　　事實(shí)上，今年以來，農(nóng)產(chǎn)品市場上大蒜、綠豆、生姜價(jià)格一路高漲，被百姓冠以“蒜你狠”、“豆你玩”、“姜你軍”。隨著天氣轉(zhuǎn)涼，羊肉的價(jià)格開始逐步上升，隨即被冠以“羊堅(jiān)強(qiáng)”。大量熱錢在國內(nèi)市場肆意投機(jī)炒作，已嚴(yán)重影響百姓日常生活。

　　針對熱錢流入，外匯局稱將繼續(xù)保持對熱錢流動的高壓打擊態(tài)勢。外匯局12日發(fā)布的《2010年上半年中國國際收支報(bào)告》中提到，從今年2月開始，外匯局在13個(gè)外匯業(yè)務(wù)量較大的省(市)組織開展了應(yīng)對和打擊熱錢專項(xiàng)行動，有針對性地對重點(diǎn)主體、重點(diǎn)渠道熱錢流入進(jìn)行查處，已查實(shí)190起涉嫌違規(guī)案件，涉案金額73.5億美元。

　　分析人士指出，中國人民銀行加息之后，可以肯定中國政府將加強(qiáng)資本控制以控制熱錢流入。

　　中國人民大學(xué)趙錫軍教授表示，畢竟我國目前還是資本項(xiàng)目管制國家，加息雖會導(dǎo)致熱錢流入，但只要加大監(jiān)管查處力度，熱錢并非能隨便進(jìn)出的。為了維持國內(nèi)金融市場的政策秩序，穩(wěn)定人民幣幣值，央行應(yīng)加大監(jiān)管，從技術(shù)上控制熱錢的流入。

　　外匯局在其報(bào)告中明確指出，長遠(yuǎn)來看，我國熱錢流入具有長期性、復(fù)雜性和客觀性，應(yīng)運(yùn)用匯率、利率等價(jià)格機(jī)制進(jìn)行合理引導(dǎo)，尤其要防范熱錢大進(jìn)大出的破壞性作用。

　　外匯局稱，下半年要繼續(xù)保持對熱錢流動的高壓打擊態(tài)勢，有針對性地研究堵塞監(jiān)管漏洞的政策措施，加大金融機(jī)構(gòu)外匯業(yè)務(wù)合規(guī)性等檢查力度。記者李濤 徐思佳